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2025香港交易所中国机遇论坛10月22日在上海举行。香港交易所集团行政总裁陈翊庭在致辞时表示，今年以来，海外投资者参与新股认购的热情明显上涨。近期，来自欧美、中东和新兴市场的国际长线资金积极参与科创企业的新股发行，反映出国际市场对中国科技创新的高度关注与信心。外资回流的背后，反映出全球资产配置逻辑正在发生深刻转变。
陈翊庭表示，互联互通优化措施的筹备工作正在紧锣密鼓地进行。目前，香港交易所正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制以及人民币柜台纳入港股通等项目进行紧密合作，希望可以尽快落实，为境内外投资者提供更多便利和投资选择。
香港位居全球IPO市场首位
香港资本市场在2025年显著回暖。数据显示，香港交易所新股发行规模大幅增长，截至9月底的IPO融资总额达1829亿港元，较2024年同期增长超过两倍。目前，新股市场的强劲势头仍在持续，上市科正在处理的公开上市申请近300宗。今年香港IPO融资额居全球第一。
与此同时，企业上市后的再融资发行活动也呈现强劲增长态势。数据显示，截至9月底，香港资本市场再融资总额高达4561亿港元。
陈翊庭表示，自去年9月以来，在国内各项经济政策和科技创新成果的推动下，中国投资机遇再次赢得了全球投资者的关注。香港市场也在利好氛围中表现强劲，香港证券市场、衍生品市场以及沪深港通的成交量均创半年新高，新股市场的融资额重回全球交易所榜首，彰显了香港市场的活力与韧性。
“伴随国家多方面的政策支持，关税影响下全球投资者去美元化并寻求多元资产配置，到Deepseek引领的科技浪潮，以及香港持续优化上市机制和市场微结构，港股市场在今年回暖反弹。”陈翊庭说。
除了国际投资人日益活跃于香港IPO市场外，另一大现象是“A+H”上市模式表现亮眼。陈翊庭表示，去年10月推出的新上市申请审批流程时间表的优化，加快了合资格A股公司在香港上市的进程。今年“A+H”上市企业表现突出，占前9个月新股总融资额的接近一半，充分体现出内地与香港市场联动的强劲势头。
“我们近年来推出的上市政策改革，释放了香港资本市场的活力，吸引了大量优质企业、特别是科技企业赴港上市融资，也使港股市场结构不断优化。”陈翊庭说，今年5月推出的“科企专线”，助力特专科技公司及生物科技公司更有效率地筹备来港上市，目前提交了上市申请的企业中有接近一半来自科技企业。
一、二级市场齐头并进
香港二级市场表现同样强劲。数据显示，截至9月底，香港证券市场日均成交额达到2564亿港元，同比上升126%。衍生产品市场平均每日成交合约168万张，同比上升11%。
在过去11年间，互联互通机制持续优化升级，硕果累累。例如，ETF扩容已顺利实施。数据显示，截至9月底，南向及北向交易分别有17只及273只ETF纳入。前9个月南向ETF的日均成交额达到42亿港元，北向ETF的日均成交额达人民币32亿元。
陈翊庭表示，上半年沪深股通和港股通平均每日成交金额均创新高。截至9月底，沪股通和深股通的日均成交额达到人民币2064亿元，同比上升68%。而港股通的日均成交额达到1260亿港元，是2024年的两倍以上。互联互通机制已成为推动中国资本市场双向开放的重要桥梁。
在产品创新方面，陈翊庭表示，随着生物科技行业吸引了越来越多的关注，投资者对相关资产的风险管理需求日益增强。港交所也顺应市场需求，即将推出恒生生物科技指数期货，为关注该板块的投资者提供多元化、专业化的风险管理工具。
“我们将继续与各方深化协作，持续优化上市制度安排，不断拓展优化互联互通机制，丰富我们的产品，提高市场效率，进一步推动两地资本市场的共同发展。”陈翊庭说，“作为全球领先的离岸人民币中心，我们将持续构建具有国际竞争力的固定收益及货币产品生态圈，向海内外投资者提供多种资产配置、风险对冲的工具，积极拓展离岸人民币的应用场景，助力人民币国际化稳步推进。”
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